Исторический опыт привлечения иностранного капитала
Даша Оля
Две девочки - 40000 рефератов
Ваш регион: Москва
 
Инвестиции>>

Исторический опыт привлечения иностранного капитала Исторический опыт привлечения иностранного капитала

                   МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО
                      ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

                  ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ



                               Курсовая работа
                                  на тему:
                 «Исторический опыт привлечения иностранного
                                  капитала».



                                        Выполнил: студент
                                        очного отделения
                                        группы МЭ-952
                                        Литовкин С.

                                        Проверил: Аргатюк А.М.


                               Волгоград 1999
Содержание

Введение    3

Глава I. Сущность инвестиций и их значение в экономической жизни общества 5

  1.1. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования     5

  1.2. Методы, применяемые иностранными компаниями при инвестировании
  средств.  9

  1.3. Привлечение Россией иностранных средств в свою экономику     10

Глава II. Развитие инвестиционных отношений с зарубежными партнерами.
Иностранные инвестиции в СССР     17

Глава III. Иностранные инвестиции в российской экономике в 1987-1996 гг.
25

Заключение  35

Список использованной литературы  38

  Нормативная литература     38

  Библиография   39


Введение

       Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций  в  российскую
экономику   преследует   долговременные   стратегические    цели    создания
цивилизованного,  социально  ориентированного  общества,  характеризующегося
высоким качеством  жизни  населения,  в  основе  которого  лежит  экономика,
предполагающая не только совместное эффективное  функционирование  различных
форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей  силы  и
капитала.
       Инвестициями являются денежные средства, целевые  банковские  вклады,
паи,  акции  и  другие  ценные  бумаги,  технологии,  машины,  оборудование,
лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое  другое  имущество
или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые  в  объекты
предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли  и
достижения положительного социального эффекта.
       Инвестиционная  деятельность   -   это   вложение   инвестиций,   или
инвестирование,  и  совокупность   практических   действий   по   реализации
инвестиций.
       Россия слишком велика, чтобы ее игнорировать и  слишком  нестабильна,
чтобы  в  нее  вкладывать  большие  деньги  -  такова  позиция   большинства
иностранных инвесторов. Мировой же опыт показывает, что  приток  иностранных
инвестиций, в особенности прямых решает множество кризисных  задач,  стоящих
в настоящее время перед экономикой России: способствует передаче  технологии
и  ноу-хау;  не  увеличивает  внешней  задолженности  страны,  а   наоборот,
позволяет получить средства для ее  погашения;  повышает  производительность
труда  и  занятость  населения;  содействует  передаче   передовых   методов
управления и маркетинга и др.
       Целью данной работы является рассмотрение инвестиций  в  историческом
аспекте.  Для  этого  рассматриваются  периоды,  относящиеся   (обзорно)   к
дореволюционной  России,  советскому  этапу  развития   экономики,   времени
реформ.
       Предварительно автор рассматривает понятие иностранных инвестиций, их
роль  в  жизни  современного  общества,  принципы  привлечения   иностранных
инвестиций в российскую экономику.
       Анализ подобранной литературы показывает, что особо  важное  значение
уделяется изучению инвестиционных процессов в  период  смены  экономического
уклада в России. то  есть  на  1991-1997  гг.  Относительно  малое  значение
предыдущих  периодов  связано  с  тем,  что  собственно,   так   называемая,
инвестиционная деятельность активно развивалась в только последние  полтора-
два десятилетия.

Глава I. Сущность инвестиций и их значение в экономической жизни общества


       1.1. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования

       Рассмотрим  инвестирование  (экспорт  капитала)  как   многосторонний
процесс.  По  определению  инвестициями   являются   долгосрочные   вложения
капитала в различные отрасли хозяйства с целью  получения  прибыли.  Однако,
необходимо  учитывать,   что   осуществление   инвестиций,   в   том   числе
иностранных,  должно  быть  взаимовыгодным  процессом,  то  есть   приносить
прибыль как объекту,  на  которого  последнее  направлено,  так  и  субъекту
(инвестору).
       В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования[1]:
       Прямые,   или   реальные,   инвестиции    (помещение    капитала    в
промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).
       Портфельные, или финансовые,  инвестиции  (инвестиции  в  иностранные
акции, облигации и иные ценные бумаги).
       Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и  займы  ссудного
капитала промышленным и торговым корпорациям,  банкам  и  другим  финансовым
учреждениям.
       Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим  корпорациям  либо
полное владение инвестируемой компанией, либо  позволяют  устанавливать  над
ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо  иметь  не  более  10%
акционерного капитала[2].
       Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в  первую
очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных  прямых
инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и  Японии
возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%)[3].
       Значительны также изменения и в направлениях  прямых  инвестиций:  до
второй  мировой  войны  основная  часть  капиталовложений   приходилась   на
отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков  притягивают  страны
с  уже  развитой  экономической  системой.  Объясняется   данное   поведение
сдвигами   в   отраслевой   структуре   инвестирования,    которое    теперь
преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а  внутри
нее — в  наукоемких  и  высокотехнологичных  отраслях.  Импортером  капитала
становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций  даже
превышает их отток.
       Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования
акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными  банками.
В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует  об
увеличении количества частных инвесторов.  Посредниками  же  при  зарубежных
портфельных  инвестициях   в   основном   выступают   инвестиционные   банки
(посреднические   организации   на   рынке   ценных   бумаг,    занимающиеся
финансированием долгосрочных вложений).
       На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме
процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам.  Так,  высокая
норма процентных ставок в США привлекла  множество  иностранных  инвесторов,
особенно японских.
       В 70 — 80 гг.  произошел  взрыв  роста  международных  кредитов,  что
привело  к  образованию  мировой  кредитно-финансовой  сферы.  Международный
рынок ссудных капиталов растет особенно высокими темпами: его валовой  объем
увеличился с 10 млрд. долларов в 1960 году до 2395 в конце 80  гг.  Основная
доля этих сумм приходится на межбанковские операции[4].
       В настоящее время международный рынок ссудных  капиталов  разделяется
на денежный рынок и рынок собственно капиталов.
       Денежный рынок — рынок краткосрочных кредитов (до одного года). С  их
помощью корпорации и банки пополняют временную нехватку оборотных средств.
       Рынок капиталов — рынок среднесрочных (от  2  до  5  лет)  банковских
кредитов и долгосрочных (свыше 10 лет)  займов,  которые  предоставляются  в
основном при выпуске и приобретении ценных бумаг.
       В последние годы на международном рынке  используются  нетрадиционные
формы  долгосрочного  финансирования,  например  проектное   финансирование,
заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные  промышленные
проекты  предприятий.   Таким   образом,   указанная   форма   долгосрочного
кредитования сближается с прямыми инвестициями.
       Выделим теперь главные причины привлекательности Российской Федерации
и ее предприятий для иностранных кредиторов.
       Во-первых, до конца 80 гг. СССР все еще являлась достаточно  развитой
промышленной державой, а Россия — преемник союза. Отсюда вытекает,  что  она
обладает в отдельных отраслях весьма развитым  производством  (ВПК,  тяжелая
промышленность, ТЭК). Также в Союзе за все годы  его  существования  большое
внимание  уделялось  разработке  новых  технологий.  Перспективные  в  плане
прибыли,  они  в  большинстве  своем,  однако,   не   были   реализованы   в
промышленности.
       Наконец,  самым  важным  фактором  интереса  инвесторов  являлись   и
являются  природные  ресурсы  России,  основная  часть  которых  была  слабо
исследована   из-за   недостатка   материальных   средств   и    устаревшего
технологического оборудования.
       И все-таки, несмотря  на  явную  прибыльность  проектов,  иностранные
инвесторы на сегодняшний день пока воздерживаются от крупных  инвестиционных
вложений. Для  выяснения  причины  данных  действий  внимательно  рассмотрим
динамику и структурные характеристики инвестиционного процесса в России.

       1.2. Методы, применяемые иностранными компаниями  при  инвестировании
средств.

       Одна из  самых  распространенных  форм  инвестирования  в  российскую
экономику - создание производственных совместных  предприятий  (СП).  Прямое
инвестирование в российские предприятия, как правило, наиболее эффективно  в
рамках программы по их коренной реконструкции.  Выполнение  такой  программы
требует  очень  больших  затрат.  Инвестирование  для   реализации   частных
проектов или для решения  отдельных  проблем  может  привести  к  тому,  что
средства пойдут на “латание дыр”.  Поэтому  при  реализации  таких  проектов
есть смысл инвестировать не в само предприятие,  а  в  специально  созданную
около него структуру.
       Большинство российских промышленных  предприятий  имеют  неустойчивое
финансовое  положение  и  устаревшую  структуру.  Иностранные  инвесторы  не
привыкли  работать  с   такими   предприятиями,   например,   неустойчивость
финансового положения не позволяет применять многие финансовые  инструменты,
с которыми работают  иностранные  фирмы.  Российским  предприятиям,  в  свою
очередь, часто не выгодно иметь  имидж  финансово  состоятельных,  т.к.  это
позволяет  не  платить  в  бюджет  и  получать  государственную   поддержку.
Инвестирование в российское предприятие  предполагает  установление  (в  той
или иной степени) контроля над ним,  т.к.  в  противном  случае  велик  риск
невозврата средств.  Однако  это  может  быть  неприемлемо  для  руководства
предприятия и часто приводит к  конфликтам.  Кроме  того,  владение  акциями
предприятия (даже контрольным  пакетом)  в  российских  условиях  далеко  не
всегда означает возможность контроля за  действиями  его  руководства.  Этих
проблем можно избежать, создав СП.
       В целом, методы применяемые  иностранными  инвесторами  при  вложении
средств определяются тем, что иностранный капитал стремится:
       контролировать  использование   вложенных   средств   (контролировать
структуры, в которые были вложены деньги) и,  по  возможности,  застраховать
их от вероятных недружественных действий со стороны российского партнера;
       по возможности,  обеспечить  независимость  выполняемого  проекта  от
экономического положения российского предприятия-партнера;